ZÜRICH 05. Februar – Die Begeisterung für Künstliche Intelligenz (KI) treibt die Aktienkurse vieler Technologieunternehmen in die Höhe. Doch Finanzexperten sehen Parallelen zur Dotcom-Blase der späten 1990er-Jahre und warnen vor einer möglichen Marktüberbewertung.
Parallelen zur Dotcom-Blase
Ein renommierter Investor erklärte kürzlich, dass die aktuelle Phase am Aktienmarkt stark an die Zeit zwischen 1998 und 1999 erinnert. Damals führte der Optimismus rund um das Internet zu einer rasanten Kurssteigerung, bevor viele Unternehmen massive Verluste erlitten. Auch heute könnte der KI-Hype zu einem ähnlichen Szenario führen.
Anzeichen für eine Spekulationsblase/KI-Blase
Marktanalysten beobachten typische Merkmale einer KI-Blasenbildung:
Innovations-Euphorie: Eine bahnbrechende Technologie sorgt für hohe Erwartungen.
Rasante Kurssteigerungen: Unternehmen mit KI-Bezug verzeichnen enorme Gewinne an der Börse.
Bewertungen auf spekulativer Basis: Investoren kaufen oft nach dem "Best-Case-Szenario", ohne konkrete Ertragsmodelle zu berücksichtigen.
Ein erster Dämpfer kam bereits Ende Januar: Ein neues asiatisches KI-Modell sorgte für Unsicherheit, da es effizienter arbeitet und weniger leistungsstarke Chips benötigt. Dies führte zu einem massiven Kursrückgang bei mehreren US-Tech-Giganten. Innerhalb eines Tages wurden hunderte Milliarden Dollar an Marktwert vernichtet.
Steigende Zinsen als zusätzlicher Risikofaktor
Neben den hohen Bewertungen könnten auch makroökonomische Faktoren zum Problem werden. Steigende Zinsen setzen technologieorientierte Unternehmen unter Druck, da diese oft auf hohe Investitionen angewiesen sind. Bereits in den frühen 2000er-Jahren verstärkte eine straffere Geldpolitik das Platzen der Dotcom-Blase.
Wie geht es weiter?
Ob der aktuelle KI-Boom in einem Crash endet, bleibt ungewiss. Klar ist jedoch, dass Anleger vorsichtig bleiben sollten. Die kommenden Monate werden zeigen, ob sich der Markt stabilisiert oder ob die Geschichte der Dotcom-Ära eine Wiederholung findet.
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